Нацбанк снизил базовую ставку до 15,75%: аналитики Data Hub разобрали причины

Национальный банк Республики Казахстан опустил базовую ставку с 18% до 15,75% в рамках цикла смягчения денежно-кредитной политики, начавшегося в июне текущего года. Аналитики Data Hub изучили ключевые аргументы регулятора и дали прогноз по дальнейшим шагам финрегулятора.

Замедление инфляции и улучшение ожиданий

Главным фактором снижения базовой ставки стало замедление инфляционных процессов. В годовом выражении рост цен снижается двенадцатый месяц подряд, зафиксировавшись в сентябре на отметке 9,3%.

Удешевлению способствовало падение цен на овощи и фрукты, а также сдерживание стоимости ГСМ и мясной продукции. Дополнительным стимулом стало снижение инфляционных ожиданий населения до 11,8% и пересмотр прогнозов профессиональных экспертов рынка до 9,5% на конец года.

Замедлению годовой инфляции способствуют поддержка курса национальной валюты, нормирование ликвидности и охлаждение потребительского кредитования.

Проинфляционные риски и пауза до конца года

Несмотря на позитивные тренды, финрегулятор указывает на сохраняющийся дисбаланс рисков в сторону роста цен. Основное давление оказывают тарифы на жилищно-коммунальные услуги, динамика стоимости ГСМ и активное государственное стимулирование экономики.

Как отмечают эксперты Data Hub, дальнейшее снижение базовой ставки в текущем году практически исключено.

В краткосрочной перспективе Нацбанк ожидает временное ускорение годовой инфляции под влиянием низкой базы прошлого года по регулируемым тарифам ЖКХ. Следующее плановое заседание по монетарной политике назначено на 4 декабря.